來源：中國新聞周刊

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　　日前，手機(jī)話費(fèi)中國移動(dòng)、手機(jī)話費(fèi)中國聯(lián)通、手機(jī)話費(fèi)中國電信三大電信運(yùn)營商相繼發(fā)布公告表示，手機(jī)話費(fèi)其手機(jī)流量、手機(jī)話費(fèi)短信及互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入等業(yè)務(wù)的手機(jī)話費(fèi)增值稅稅目適用范圍發(fā)生調(diào)整，對(duì)應(yīng)增值稅率從6%提升至9%。手機(jī)話費(fèi)這一調(diào)整將影響公司的手機(jī)話費(fèi)收入和利潤。

　　消息一出，手機(jī)話費(fèi)引發(fā)諸多討論。手機(jī)話費(fèi)其中最受關(guān)注的手機(jī)話費(fèi)問題是：這一調(diào)整將給三大運(yùn)營商的業(yè)績帶來多大沖擊？稅率上調(diào)的成本壓力是否將被轉(zhuǎn)嫁給用戶？

　　圖/圖蟲創(chuàng)意

　　“歸位”

　　此次三大運(yùn)營商增值稅稅率的提升，源于電信服務(wù)增值稅稅目適用范圍的手機(jī)話費(fèi)重新劃分。

　　根據(jù)財(cái)政部、國家稅務(wù)總局1月30日發(fā)布的《關(guān)于增值稅征稅具體范圍有關(guān)事項(xiàng)的公告》，利用固網(wǎng)、移動(dòng)網(wǎng)、衛(wèi)星、互聯(lián)網(wǎng)，提供語音通話服務(wù)、手機(jī)流量服務(wù)、短信和彩信服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入服務(wù)的業(yè)務(wù)活動(dòng)，以及出租或者出售帶寬、加拿大28官方开奖最快网址波長等網(wǎng)絡(luò)元素的業(yè)務(wù)活動(dòng)，被明確納入基礎(chǔ)電信范疇，適用9%增值稅稅率。

　　而自2014年電信行業(yè)“營改增”（原征收3%營業(yè)稅的電信服務(wù)轉(zhuǎn)為征收增值稅）政策落地后，電信服務(wù)被劃分為兩類：一類是基礎(chǔ)電信服務(wù)，主要包括語音通話，稅率相對(duì)較高，最初為11%，后降至9%；另一類是增值電信服務(wù)，涵蓋短信、流量和寬帶接入等新興業(yè)務(wù)，適用6%的較低稅率。

　　換言之，此次調(diào)整的直接結(jié)果是，如4G或5G的數(shù)據(jù)流量套餐、家庭寬帶及短信等與大眾日常生活息息相關(guān)的電信服務(wù)，增值稅正式從6%漲到9%了。

　　“歸位”，中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜如此概括此次調(diào)整。他指出，此次調(diào)整，實(shí)質(zhì)上是將這些已高度普及、不可或缺的通信能力，重新劃回基礎(chǔ)電信服務(wù)體系。

　　從歷史背景來看，2014年電信服務(wù)被劃分為基礎(chǔ)和增值時(shí)，正值國內(nèi)4G網(wǎng)絡(luò)商用元年、智能手機(jī)高速發(fā)展，再加上運(yùn)營商加速推進(jìn)光纖網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，手機(jī)流量和寬帶仍處于快速普及階段，更多被視為在傳統(tǒng)通信能力之上的增值功能。

　　但此后的十余年中，這些原本作為附加選項(xiàng)的電信服務(wù)已逐漸滲透進(jìn)大多數(shù)人的日常。“像家庭寬帶、手機(jī)流量、短信等，本質(zhì)上已經(jīng)和語音通話一樣，成為基礎(chǔ)通信能力，因此被統(tǒng)一納入基礎(chǔ)電信服務(wù)。”獨(dú)立電信分析師付亮表示。

　　根據(jù)通信業(yè)統(tǒng)計(jì)公報(bào)，截至2014年底，國內(nèi)4G用戶總數(shù)僅9728.4萬戶，在移動(dòng)電話用戶中的滲透率為7.6%，中國電信、中國移動(dòng)和中國聯(lián)通三家的固定互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入用戶總數(shù)突破2億戶；而到去年底，國內(nèi)5G用戶已突破12億戶，三大運(yùn)營商的寬帶接入用戶總數(shù)則已達(dá)近7億。

　　過往稅目與當(dāng)前業(yè)務(wù)屬性間的錯(cuò)配下，稅收分類調(diào)整也屬必然。

　　在付亮看來，此次稅目調(diào)整，并非簡單提高稅率，而是在更清晰地劃分基礎(chǔ)通信能力與增值服務(wù)的邊界。

　　付亮指出，過去運(yùn)營商對(duì)通信業(yè)務(wù)的分類相對(duì)粗放，這是因?yàn)槭召M(fèi)模式和稅率長期一致，并不存在精細(xì)區(qū)分的現(xiàn)實(shí)壓力。“但在新的規(guī)則框架下，純粹的通信管道服務(wù)，如基礎(chǔ)流量傳輸、語音通話、短信發(fā)送，被明確歸入基礎(chǔ)電信服務(wù)；而疊加在其上的各類應(yīng)用及解決方案，仍可作為增值業(yè)務(wù)，繼續(xù)適用6%的稅率。”

　　“這也明確了流量、寬帶等業(yè)務(wù)作為數(shù)字基建的公共屬性。”北京大學(xué)深圳研究院副研究員胡國慶告訴中國新聞周刊。

　　利潤承壓明顯

　　此次增值稅調(diào)整，影響無疑是存在的。這一點(diǎn)，三大運(yùn)營商在公告中也已明確：“將影響公司的收入和利潤。”

　　三大運(yùn)營商公告。圖/截圖

　　從機(jī)制上看，此次增值稅稅率調(diào)整，首先沖擊的是不含稅收入，繼而傳導(dǎo)至利潤端。

　　據(jù)柏文喜介紹，增值稅屬于價(jià)外稅，即稅款不包含在商品價(jià)格內(nèi)，是價(jià)格之外的附加稅種。簡單理解便是，用戶為商品付的錢是企業(yè)收入和企業(yè)代收的增值稅的總和，如果商品價(jià)格不變、增值稅率上調(diào)，則會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的不含稅收入減少。

　　“以100元含稅收入為例，6%稅率下，企業(yè)的不含稅收入約為94.34元；稅率提升至9%后，不含稅收入降至約91.74元，減少約2.6元。”柏文喜舉例解釋道。

　　胡國慶也表示，在含稅價(jià)格不變的情況下，增值稅稅率調(diào)整3%，業(yè)務(wù)的不含稅收入可能下降2.7%—2.8%，但考慮到設(shè)備采購、電力、鐵塔租賃等支出可以形成進(jìn)項(xiàng)抵扣，實(shí)際稅負(fù)增幅將低于3%，運(yùn)營商收入降幅預(yù)計(jì)更小。

　　根據(jù)瑞銀測(cè)算，調(diào)整涉及業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)占三大運(yùn)營商2025年服務(wù)收入的45%—60%，預(yù)計(jì)調(diào)整后運(yùn)營商服務(wù)收入將受到1.5%—2%的影響。

　　不過據(jù)多位分析人士及市場機(jī)構(gòu)盤判斷，運(yùn)營商收入端受到的影響雖然有限，但利潤端受到的沖擊將較為明顯。

　　一方面，電信運(yùn)營商本就處于高收入、低利潤的結(jié)構(gòu)中。2024年，中國移動(dòng)、中國電信、中國聯(lián)通的營收分別為10407.6億元、5235.7億元、3895.9億元，歸母凈利潤分別為1383.7億元、330.1億元、90.3億元，對(duì)應(yīng)凈利率分別為13.3%、6.3%、2.3%。

　　另一方面，電信行業(yè)成本結(jié)構(gòu)剛性較強(qiáng)，網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與折舊、網(wǎng)絡(luò)運(yùn)維等支出難以壓縮。

　　于是在利潤空間有限的情況下，收入的小幅收縮，疊加增值稅稅率上調(diào)還會(huì)增加企業(yè)的城建稅、教育費(fèi)附加等的影響，利潤波動(dòng)會(huì)更為顯著。

　　瑞銀認(rèn)為，調(diào)整將對(duì)三大運(yùn)營商盈利有“顯著負(fù)面影響”。按2025年純利預(yù)測(cè)估算，中國移動(dòng)、中國電信及中國聯(lián)通的凈利潤分別可能減少約9%、17.9%及18.2%。

　　按《2025年通信業(yè)統(tǒng)計(jì)公報(bào)》統(tǒng)計(jì)的固定互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入業(yè)務(wù)收入2896億元、移動(dòng)數(shù)據(jù)流量業(yè)務(wù)收入6097億元等數(shù)據(jù)，付亮初步測(cè)算的結(jié)論是，此次增值稅調(diào)整預(yù)計(jì)對(duì)三大運(yùn)營商今年的凈利潤影響約170億元。

　　不過也有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，靜態(tài)測(cè)算可能高估了實(shí)際沖擊。

　　華泰證券指出，考慮到三大運(yùn)營商近年來加速向科技企業(yè)轉(zhuǎn)型，新興業(yè)務(wù)收入占比提升，以及AI運(yùn)維推動(dòng)成本費(fèi)用端下行等因素，其利潤端最終影響幅度有望低于直接測(cè)算值。天風(fēng)證券則表示，短期增值稅調(diào)整的沖擊不改三大運(yùn)營商長期向好趨勢(shì)，移動(dòng)通信業(yè)務(wù)收入未來有望企穩(wěn)。

　　就各家內(nèi)部如何判斷此次調(diào)整對(duì)業(yè)績的影響區(qū)間，中國新聞周刊向中國移動(dòng)、中國電信、中國聯(lián)通發(fā)去采訪函，但截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

　　不過一個(gè)業(yè)內(nèi)的共識(shí)是，長期來看，此次調(diào)整終將倒逼運(yùn)營商在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上做出調(diào)整、加快轉(zhuǎn)型。“運(yùn)營商應(yīng)盡量壓低基礎(chǔ)通信服務(wù)的收入占比，將增長更多轉(zhuǎn)向各類增值服務(wù)與綜合解決方案。”付亮表示。

　　手機(jī)話費(fèi)會(huì)漲價(jià)嗎？

　　那么調(diào)整帶來的成本壓力，短期內(nèi)三大運(yùn)營商將如何消化？

　　正如不少網(wǎng)友認(rèn)為的一樣，基礎(chǔ)電信服務(wù)漲價(jià)是個(gè)簡單直接的辦法。但付亮判斷，運(yùn)營商并不具備直接提價(jià)的現(xiàn)實(shí)條件。

　　一方面，當(dāng)前通信市場已高度飽和。工業(yè)和信息化部數(shù)據(jù)顯示，截至去年底，國內(nèi)移動(dòng)普及率為130部/百人，增量空間有限，用戶選擇又相對(duì)豐富。另一方面，絕大多數(shù)用戶仍在使用存量套餐，新套餐即便漲價(jià)，也難以推動(dòng)用戶主動(dòng)切換。

　　“通信服務(wù)長期趨勢(shì)就是使用量不斷提升、單位成本持續(xù)下降，運(yùn)營商沒有動(dòng)力，也沒有空間通過漲價(jià)來消化稅負(fù)。”付亮表示。

　　不過，付亮也指出，雖然不會(huì)漲價(jià)，但運(yùn)營商提供的“過度優(yōu)惠”的套餐將逐步減少。

　　據(jù)其介紹，近年來，部分地方運(yùn)營商在未充分統(tǒng)一管理的情況下，推出了價(jià)格極低、流量極大的套餐。這類超低價(jià)套餐給運(yùn)營商造成的成本壓力明顯，未來或?qū)⒈幌拗苹蛑鸩饺∠?/p>

　　柏文喜也認(rèn)為，稅率調(diào)整的成本短期內(nèi)將由運(yùn)營商自己承擔(dān)，但長期會(huì)通過業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型與效率提升來消化。

　　業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型也是近年來三大運(yùn)營商的戰(zhàn)略方向，譬如中國移動(dòng)提出以“通信、算力、智能”打造“算網(wǎng)一體”新型基礎(chǔ)設(shè)施，中國電信持續(xù)推進(jìn)“云改數(shù)轉(zhuǎn)”的云智一體化發(fā)展，中國聯(lián)通圍繞“連接+算力+應(yīng)用”布局行業(yè)數(shù)字化。

　　這些業(yè)務(wù)附加值更高、毛利率相對(duì)優(yōu)于基礎(chǔ)通信，也不受此次稅率調(diào)整影響；且理論上，隨著云計(jì)算、算力等業(yè)務(wù)投入加大，進(jìn)項(xiàng)稅抵扣空間也會(huì)相應(yīng)擴(kuò)大，在一定程度上對(duì)沖稅率上調(diào)帶來的沖擊。

　　從這一角度來看，稅負(fù)變化或?qū)⒊蔀檫\(yùn)營商尋找第二增長曲線的一個(gè)重要加速器。